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        一季度開店近300家,扣非凈利卻“腰斬” ,巴比食品萬店目標能如愿嗎?
        來源:界面新聞作者:沈溦2023-04-20 12:00

        依靠東鵬飲料(605499.SH)股價的走高,“早點第一股”巴比食品(605338.SH)也收獲了上市以來最好的一季度業績。

        但在繼續大規模開店的費用投入下,公司扣非后凈利潤卻再次走低接近腰斬。營收增長不及預期的情況下,公司萬店目標似乎并沒有想象的那么容易。

        4月19日晚間,巴比食品發布2023年一季度報告,公司實現營業收入3.20億元,同比增長3.24%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4103.2萬元,同比增長2724.36%。

        值得注意的是,與2021年業績暴漲類似,本次巴比食品主要利潤來源還是投資收益,當期高達2565.68萬元,公司表示,凈利潤大漲由于間接持有的東鵬飲料(集團)股份有限公司股票公允價值收益增加。有意思的是,在2022年年報中,巴比食品也指出,去年凈利潤有所下滑主因也是上述股票價格的下跌。

        回歸到公司本身業績,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2015.54萬元,同比下降48.06%。原因是收入增速較低,同時為擴大業務規模而發生的人員成本、營銷費用投入及員工激勵的股份支付費用增加。

        公開資料顯示,巴比食品主要從事中式面點食品的研發、生產與銷售,致力于“工業化生產,全冷鏈配送,直營、加盟、團體供餐為一體”的經營模式,是一家“連鎖門店銷售為主,團體供餐銷售為輔”的中式面點速凍食品制造企業。

        經營數據上,今年一季度,公司新增加盟門店294家,同時關店164家,截止到期末門店數量達到4603家。

        界面新聞記者注意到,在4月11日的投資者調研中,巴比食品表示,公司在2022年度不利的經濟環境下已實現930家的開店成果,隨著經濟復蘇、消費回暖,公司制定了2023年新開1000家門店的目標。

        此外,在經營策略上,公司提出將繼續發力團餐業務,并將通過推進第四代門店升級,提高外賣業務的覆蓋率和滲透率,增加適用于中晚餐消費場景的產品品類,推出更多高品質、高規格、高客單價產品及套餐品類,滿足消費者的不同偏好,探索設置堂食面積的門店模型,提升單店收入。

        關于開店目標的區域結構劃分,預計華東區域開店數量占整體目標的50%,華南區域、華中區域各占20%,華北區域占10%。

        值得一提的是,在調研記錄中,巴比食品表示,公司三月份各區域門店業務的單店收入已經恢復到2022年同期或者2021年同期的水平。其中,除華東區域外其他區域均已恢復至2022年同期水平;華東區域單店收入因2022年一季度為歷史峰值、基數較高,故目前僅恢復至2021年的水平,并處于快速恢復過程中。

        需要注意的是,公司增收不增利現象一直在持續,去年公司實現營業收入為15.25億元,比2021年同期同比增長10.88%;實現營業利潤為2.792億元,比2021年同期同比下降了30.48%。

        不過,近期不少券商對巴比食品后續業績恢復表示看好,太平洋證券研報認為,盡管擴張期間費用的增加短時影響了公司盈利能力,生命周期來看,公司門店模型打磨良好,目前處于成長前期全國擴張階段,收入增長確定性強,隨著門店數量增多,品牌效應體現,規模效應凸顯,看好公司目前階段發展。

        中泰證券則在年報點評中指出,公司門店業務韌性凸顯,團餐業務逆勢高增,成本費用受多因素擾動,盈利能力穩中有升,產能投放+同店提升+團餐業務進一步推進,2023年公司收入有望逐季提速。

        4月20日午盤,公司股價大跌9.15%,報28.98元。

        責任編輯: 陳勇洲
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